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指数基金跨越发展 Smart Beta开启指数投资"新纪元"

时间:2019/10/28 18:46:08  作者:  来源:  浏览:3  评论:0
内容摘要:  根据中证指数公司的定义,Smart Beta策略是一种非市值加权的指数投资,通过确定的规则或算法增加指数在某些风险因子上的暴露,从而获得相对于市场的超额收益,这类策略里比较常见的因子包含红利、质量、价值和基本面等等。和传统的宽基指数相比,由于Smart Beta策略指数增加了...
     根据中证指数公司的定义,Smart Beta策略是一种非市值加权的指数投资,通过确定的规则或算法增加指数在某些风险因子上的暴露,从而获得相对于市场的超额收益,这类策略里比较常见的因子包含红利、质量、价值和基本面等等。和传统的宽基指数相比,由于Smart Beta策略指数增加了在相应风险因子上的暴露,一般来说,它有望获得较为稳定的超越传统宽基指数的收益。与主动管理型基金相比,Smart Beta策略产品由于受到量化规则的约束,不易发生风格漂移的问题。而从产品购买成本来看,Smart Beta策略相对主动管理型和指数增强型产品的费率更低。另外,值得一提的是,如果是ETF类型的Smart Beta策略产品,基金不仅可以通过场外申赎,也可以在场内买卖份额,交易方式更为灵活。总体来说,Smart Beta策略产品提供了一种低费率的、风格明显且超越宽基收益的投资方式,适合长期投资者和定投人士。

  经过多年的发展,Smart Beta策略在海外市场的认可度越来越高。根据富时罗素2019年初发布的统计数据,截至2018年底,全球有超过50%的机构投资者正在参与Smart Beta策略产品的投资,有29%的机构投资者计划未来使用Smart Beta策略。相较于海外市场,中国Smart Beta指数基金起步相对较晚,但从国外同类产品的发展路径看,国内Smart Beta指数基金的发展正处于一片“蓝海”之中。2006年,华泰柏瑞基金发行了中国市场首只公募Smart Beta指数产品。从2010年后,中国Smart Beta指数产品逐渐丰富,根据广发证券(14.070, 0.26, 1.88%)研究所的统计,截至2018年底,国内有37只Smart Beta指数基金(不包括C类份额),规模合计111.07亿元,覆盖了8大类策略。

  对于投资者来说,选择基本面因子指数基金进行投资具有比较明显的优势。投资这类基金,长期而言赚的是公司业绩增长的钱,因此特别适合长期和定投投资者。投资者设定好投资频率、投资品种等,假以时日,有望获得超越宽基指数的收益。分析其中原因可以发现,基本面指数中包含了在经济因素上价值最高的一批股票,长期来看,这些公司会持续地为投资者创造价值。

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